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2016年上半年铜市场基本面回顾

发布日期:2021-10-15 00:00

本文摘要:2015年铜价下跌,为应付困局,铜市场展开进行了供给侧改革、收储、减产等措施,总结上半年,铜市基本面否也有所好转?SMM在此整理出有涉及数据以便大家对上半年铜市场基本面有所理解。上半年铜产量:去年下半年国内十家大型铜冶金企业达成协议展开减产,半年过去,国内铜产量否因此削减?据SMM调研统计资料,1-7月国内冶炼厂因检修决定影响的铜产量总计大约为12.6万吨,但由于去年冶炼厂集中于大修,影响的产量很弱于同期,对供应末端影响受限。

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2015年铜价下跌,为应付困局,铜市场展开进行了供给侧改革、收储、减产等措施,总结上半年,铜市基本面否也有所好转?SMM在此整理出有涉及数据以便大家对上半年铜市场基本面有所理解。上半年铜产量:去年下半年国内十家大型铜冶金企业达成协议展开减产,半年过去,国内铜产量否因此削减?据SMM调研统计资料,1-7月国内冶炼厂因检修决定影响的铜产量总计大约为12.6万吨,但由于去年冶炼厂集中于大修,影响的产量很弱于同期,对供应末端影响受限。SMM数据表明,今年1-6月国内总计铜产量为380.7万吨,同比增长速度仍有7.5%。

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由此可见,上半年国内精炼铜市场供应量仍在减少。上半年铜市场需求情况:据SMM调研数据表明,上半年国内铜材平均值开工率为70%,2015年上半年为68.2%,其中铜杆平均值开工率为72.4%,2015年上半年为67.4%;铜板带箔开工率为64.9%,2015年上半年为58.7%;铜管开工率开工率为70.4%,2015年上半年为79.6%。

从SMM国内铜表观消费量数据来看,今年1-5月 铜表观消费量较去年同期减少11.78%。由此,不论从开工率数据还是表观消费量来看,今年上半年铜消费较难,未像市场预期的那般乐观。上半年铜库存变化:由于此前铜进口盈利窗口关上,国内铜进口大幅度减少,造成上半年全球库存焦点也因此移往至中国。

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但随着进口盈利窗口重开,进口铜流向增加,上期所铜库存也自3月18日的历史高点39.4万吨持续下降,6月底已降到15.5万吨。但虽然上期所铜库存大幅度下降, 6月底上期所特保税区总库存仍由年初的大约56.9万吨减至74.5万吨左右。

从全球铜库存总量来看,6月底LME +COMEX+SHEF+保税区的铜库存大约100万吨,而年初总量大约为87.5万吨。综合来看,累计6月底全球铜库存总量及国内铜库存总量皆在减少。

综述:上半年虽然国内市场需求正处于快速增长状态,但在产量及进口量大幅度减少下,国内铜市供应压力仍遗。未来发展下半年,从6月中下旬开始,铜下游消费逐步步入淡季,上海和广东地区库存7月开始止跌呈现出回落之势,再加累计目前大型冶炼厂检修多已完成,下半年产量将低于上半年,供应压力将渐渐反映出来,基本面临铜价将构成压制。


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